Theo FxPro - Đồng Yên Nhật đang dao động gần mức 150 yên/đô la, giảm so với mức đỉnh 4 tháng của tuần trước là 151. Mức 150-152 yên/đô la là khu vực nguy hiểm đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, vì đây là mức mà Bộ Tài chính Nhật Bản đã can thiệp vào tháng 10 năm 2022 và tháng 11 năm 2023 để ngăn chặn đồng tiền này mất giá.
Tuy nhiên, sẽ quá ngây thơ nếu mong đợi sự đảo chiều từ mức 151,8 yên/đô la, giống như đã xảy ra nhiều lần trước đây. Đồng yên yếu hơn giúp hàng hóa xuất khẩu của Nhật Bản cạnh tranh hơn và do đó kích thích nền kinh tế. Ngoài ra, đồng tiền yếu cũng thúc đẩy lạm phát nhập khẩu và gây áp lực giảm lên giá cả.
Bằng cách sử dụng công cụ này một cách vừa phải, Bộ Tài chính và Ngân hàng Trung ương của đất nước có thể giải quyết vấn đề dài hạn của nền kinh tế trì trệ và giảm phát. Tốc độ mất giá của đồng Yên trong năm 2022 là quá lớn, vượt quá 30% trong bảy tháng. Các đợt can thiệp và việc gỡ bỏ các vị thế mua dài hạn trên thị trường đã giúp đồng Yên phục hồi được khoảng một nửa mức giảm này.
Làn sóng áp lực thứ hai bắt đầu vào tháng 3 năm 2023 và kéo dài khoảng bảy tháng, đưa cặp USDJPY trở lại đỉnh của chu kỳ trước. Lần này, khó có thể nói liệu chúng ta đã chứng kiến sự can thiệp hay thị trường chuyển sang mua Yên do triển vọng của đồng đô la thay đổi mạnh mẽ. Cũng giống như đợt đầu tiên, đà giảm đã giảm bớt, giảm khoảng một nửa so với mức di chuyển ban đầu, tương đương khoảng 7,5%.
Giai đoạn tăng giá USDJPY hiện tại bắt đầu vào đầu tháng 1 và đang đưa đồng Yên đến mức cực đoan trước thềm tháng 3. Đồng thời, các khoản cược vào việc đồng Yên suy yếu hơn nữa đã tăng lên mức cao nhất trong hơn hai năm. Định vị cực đoan này tạo ra mảnh đất màu mỡ cho một động thái đi xuống, như trường hợp của các chiến lược chống xu hướng như vậy.
Các đợt tăng trưởng của đồng Yên đã cho phép nền kinh tế điều chỉnh, do đó không cần phải bảo vệ chính xác mức 152 yên/đô la. Cặp USDJPY hiện cao hơn 14% so với một năm trước. Đây không phải là một sự sụt giảm nghiêm trọng. Theo kinh nghiệm của chúng tôi, các quan chức bắt đầu lo lắng về biến động tỷ giá hối đoái khi chúng đến gần 20% so với cùng kỳ năm ngoái.
Trong trường hợp của đồng Yên, người ta nên chuẩn bị cho việc cả Ngân hàng Nhật Bản và Bộ Tài chính sẽ không kiềm chế hành động tích cực và thậm chí có thể can thiệp bằng lời nói cho đến khi đạt mức 160 yên/đô la, đây là mức cao tiếp theo trùng hợp với đỉnh điểm năm 1990.
Các quan chức có thể cho phép đồng Yên yếu đi nhờ lạm phát chậm lại và hàng hóa thấp hơn. Nền kinh tế Nhật Bản đã suy giảm trong hai quý gần đây, cho thấy cần được hỗ trợ. Trong khi đó, sự vượt trội của thị trường chứng khoán cho thấy sự tin tưởng rằng nền kinh tế không bị gánh nặng quá mức bởi biến động tỷ giá hối đoái và sẽ sớm được hưởng lợi từ giá cả cạnh tranh hơn cho hàng hóa của mình.
Comments
Post a Comment